https://www.cp24.com/news/inflation-has-fallen-but-the-bank-of-canada-hasn-t-backed-off-rate-hikes-here-s-why-1.6491094

据加通社报道，加拿大近年来物价飙升，但近期通胀率已经回到了央行的目标范围。但是，加拿大央行目前仍处于对抗通胀的模式，并且有可能在短期内继续加息，而不是降息。

加拿大统计局上周的报告称，6月份通胀率降至2.8%，远低于去年夏季创下的8.1%峰值。这一数字落在1%至3%的通胀目标之内，为此，财长方慧兰(Chrystia Freeland)吹嘘，这是七国集团(G7)中通胀率最低的。

央行行长在7月的加息决定后表示，尽管通胀率下降，但他警告称，央行准备在必要时进一步提高利率。经济学家都知道，货币政策存在滞后性，这意味着加息可能需要一到两年的时间才能完全影响经济。

央行的鹰派态度令人困惑：为什么在通胀大幅下降的情况下，还要进一步加息？

加通社的报道称，答案的一个关键因素是，加拿大央行承诺达到其目标区间的中点。即央行的通胀目标是2%。

通胀降至目标水平，还要等两年

央行的最新预测表明，去年在通胀方面取得的稳步进展将会停滞。目前预计，加拿大明年的通胀率将徘徊在3%左右，到2025年年中，才降至2%。这意味着恢复到目标水平，比此前预计的时间要迟6个月。

央行现在以这一新的预测为加息辩护，这也表明利率可能会在更长时间内保持在较高水平。

私营部门的经济学家也预计通胀率回到2%将有挑战，在此过程中还会出现一些起伏。这是因为衡量潜在价格压力的核心通胀指标仍处于高位。

如果剔除汽油价格，加拿大6月份的通胀率应为4.0%。

央行密切跟踪的两项首选核心通胀指标也显示，通胀并未像看上去那样缓解，上月分别徘徊在3.7%和3.9%。

到目前为止，加拿大经济的表现超过了央行和预测者对2023年的预期。

央行的激进加息举措遭到很多人的反对，尤其是劳工组织和左倾经济师，他们称加息是对工人的惩罚。更高的利率意味着经济放缓，这最终会导致人们失业。

还有许多房主受到的伤害，那些持有浮动利率抵押贷款的房主，以及固定利率抵押贷款即将到期的房主。

加拿大帝国商业银行(CIBC)副首席经济师Benjamin Tal在上周五发给客户的一份报告中，阐述了加拿大央行在通胀问题上更倾向于采取鹰派而非鸽派政策的原因。

Tal写道：“给加拿大央行两个选择：通货膨胀或经济衰退，央行随时都会选择经济衰退。原因是央行有很多经验和有效的工具来对抗衰退，而通胀预期上升是央行最可怕的噩梦。”

央行曾在多个场合表示，考虑到通胀已经很高，它更担心的是通胀可能比预期更具粘性，而不是全球经济衰退的风险。

Tal表示，央行可能会在9月份再次加息，但很快，反通胀力量就会变得无法忽视。”